Un S&P500 en máximos y un sentimiento generalizado de los inversores muy neutro.
No se ve el optimismo por ningún lado.
Ingrendientes esenciales para romper el «wall of worry» en el que el mercado se encuentra actualmente.
Sin embargo, esa inquietud inversora tiene su sentido.
Las valoraciones actuales, se miren por donde se miren, son de un mercado caro.
El «fair value» del S&P500 ronda los 2500 puntos.
Una desviación de más del 30%.
En la siguiente imagen podemos ver la similitud actual de precios vs. beneficios empresariales con el entorno del año 2000, justo antes de la explosión de la burbuja «punto.com».
O esta otra.
La comparativa del nivel de rentabilidades reales con respecto al precio.
Cualquier escenario es posible.
No está mal recordar esos últimos meses de euforia en el Nasdaq en ese año 2000…
Nuestro sistema de inversión Global Macro, actualmente está fuera de renta variable.
Hay otros mercados donde los flujos están entrando y las relaciones riesgo/rentabilidad son mejores.
PD: si te interesa conocer más sobre el Programa de Inversión, me puedes contactar aquí.
